年度目標賺 8 億多，結算淨利卻連 1 億都不到——金酒廈門狠摔 89%
從金酒廈門公司「8億到1億」的預算大縮水，看金門財政的警訊，一份審計報告，也照見了整個華人白酒市場的寒意。
在金門，金門酒廠（金酒）長久以來被視為地方財政的「金雞母」，其盈餘更是支撐金門縣福利政策、社會福利與公共建設的重要命脈。然而，金酒近年在市場經營上的表現與預期落差，卻屢屢引發議會與民間的高度關注。
其中，最引人熱議的莫過於金酒廈門公司在年度預算編列上的劇烈反差——原先設定的年度淨利目標高達 8 億多元，但實際結算與後續預期卻大幅度下修，甚至面臨「連 1 億都不到」的窘境。這樣的巨幅落差，不僅讓人質疑其經營績效，更敲響了金門財政自主的警鐘。
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根據審計部資料，金門酒廠（廈門）貿易公司 114 年度（2025）本來預算要賺 8 億 3,723 萬餘元，結果決算淨利僅 9,081 萬餘元，短少高達 7 億 4,642 萬，達成率直接崩落 89%（稅前淨利也僅 1 億 2,162 萬）。
拉長時間軸看，更像一路開倒車：
110 年度：營收 11.59 億、稅前淨利 3.06 億
113 年度：營收 6.73 億、稅前淨利 1.81 億
114 年度：營收 3.04 億、稅前淨利 1.22 億
跟 110 年相比，營收大減 73.81%、稅前淨利縮水 60.22%。
問題出在哪？審計室點了幾個關鍵：
一、通路政策像坐雲霄飛車——歷經總經銷、品項經銷、一級經銷到專案合約，制度一改再改，一級經銷商越來越少。114 年改回總經銷制，卻因得標廠商提貨不如預期而終止合約，後續廠商又沒如期簽約，通路直接大卡關。
二、庫存爆滿——114 年底帳上 70 個品項、116 萬餘瓶（盒），其中超過 34 萬瓶庫齡已超過 3 年，占近三成（29.87%），倉儲成本狂燒。
三、內控未建置——截至 115 年 2 月底，公司竟還沒建立符合營運特性的內部控制制度。
目標與現實的殘酷落差：8億神話為何消散？當初金酒廈門公司端出「淨利 8 億餘元」的雄心壯志時，曾讓許多人對中國大陸市場的白酒動能抱持高度期待。然而，現實的商業環境卻給了嚴峻的一擊：
市場競爭白熱化： 近年中國白酒市場面臨強烈的內卷與消費降級壓力，各大品牌削價競爭，進口及省外白酒要在大陸市場突圍難度倍增。
行銷與履約成效受質疑： 議員在議會定期會中屢次質疑，不僅履約目標達成率不如預期，高額的目標與最終慘澹的數字形成強烈對比，也暴露出經營團隊在策略擬定上過度樂觀、缺乏風險控管。
預期大幅調降： 面對現實壓力，相關單位隨後將隔年度的淨利目標直接大幅下修至 1 億餘元。這種「雪崩式」的目標降幅，不免讓人質疑其市場評估機制是否失靈，或是對未來營運失去了實質掌控力。
盈餘縮水的骨牌效應：金門福利政策的隱憂金酒的盈餘向來與金門縣民的福祉緊密相連。從免費醫療、學童營養午餐，到讓人稱羨的三節配酒與社會福利津貼，背後多半仰賴金酒的營收挹注。
當金酒廈門公司的淨利從目標的 8 億多驟降至不到 1 億時，最直接衝擊的便是金門縣庫的開源能力。如果金雞母的產蛋率大不如前，縣府未來在財政調度上勢必得更加捉襟見肘。這不僅是單一企業的績效問題，更直接關乎全體金門鄉親的切身權益。
結語：跳脫數字迷思，尋找金酒的轉骨良方金酒不只是金門的企業，更是金門的精神象徵。從「8億目標」到「破億無望」的落差，不該只是一場政壇質詢的口水戰，而是金酒經營團隊全面檢討的轉折點。
面對詭譎多變的兩岸酒類市場，金酒若要重返榮光，不能只靠好大喜功的數字目標，更需要務實的通路布局、精準的品牌定位，以及透明公開的績效考核。唯有找回扎實的獲利能力，金門的財政與福利才能真正走得長遠。
但這不只是一家公司的問題。對照近期 IWSR 與保樂力加財報揭示的趨勢——中國經濟放緩、白酒與高端烈酒需求收縮——金酒廈門的滑坡，其實也是整個華人烈酒市場降溫的縮影。當「通路去化」與「庫存管理」成為難題，考驗的是每一個酒類品牌。
對愛酒的我們來說也是一課：一款酒賣不動，背後往往不是酒不好，而是通路、庫存與策略出了問題。
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